이슈데일리

[주식 분석] 2026년 상반기 지나면 여기다 투자해야 한다.꼭 집어주는 핵심포인트!

“2026년 상반기, 반도체가 끌고 환율이 흔드는 시장”

기사 등록 2026-01-25 23:54

Copyright ⓒ Issuedaily. 즐겁고 신나고 유익한 뉴스, 이슈데일리(www.issuedaily.com) 무단 전재 배포금지

[이미지 출처] 한국 기업들이 2026년 신년 맹렬히 달리고 있다. 어느 기업에 투자해야 돈을 벌수 있을까? 가장 기본되는 질문이지만 어렵기만 하다. 사진 인공지능 활용 이미지'

[이슈데일리 황용희기자] 2025년 1월을 보내며 국내 증시는 다시 한 번 ‘기술주 중심 장세’에 올라탔다. 코스피는 반도체 대형주 상승에 힘입어 큰 성가를 내고 있지만 이후 2026년 상반기 증시를 바라보는 시선은 마냥 낙관적이지만은 않다. 전문가들은 2월~6월 사이 한 차례 조정, 이른바 ‘무너지는 구간’ 가능성을 공통적으로 지적한다.

■ 코스피 전망: 오르지만, 중간에 흔들린다

2026년 상반기 코스피는 상승 흐름 자체는 유지할 가능성이 크다. 다만 문제는 속도와 구간이다. 미국 금리 정책, 글로벌 자금 이동, 그리고 원·달러 환율이 동시에 변수로 작용한다.

원·달러 환율이 오르면 외국인 투자자 입장에서는 삼성전자·SK하이닉스 같은 한국 주식이 상대적으로 싸 보인다. 하지만 환율이 급격히 상승할 경우, 외국인은 오히려 위험 회피에 나서며 자금을 빼는 경향이 강하다. ‘적당한 원화 약세는 호재, 과도한 약세는 악재’라는 구조다.

이 때문에 시장은 ‘상부 하자(上浮下墜)’구조가 나타날 전망이다.
2026년 상반기 초반 상승하다가 2~6월 조정이 되고, 이후 업종 순환이라는 흐름을 보일 가능성이 높다는 분석이다.

■ 반도체: 삼성전자·SK하이닉스, 여전히 중심이지만

2026년에도 국내 증시의 중심은 단연 반도체다.
삼성전자와 SK하이닉스는 AI 서버용 메모리 수요 확대의 직접적인 수혜 기업이다.

특히 시장에서는 “엔비디아의 주도권이 시스템 반도체에서 메모리로 이동 중”이라는 평가가 나온다. AI 성능 경쟁이 심화되면서, 연산보다 데이터를 얼마나 빠르고 많이 처리하느냐가 핵심이 됐기 때문이다.

다만 주의할 점도 분명하다.

삼성전자·SK하이닉스 주가는 이미 상당 부분 선반영됐고, 6월 전후 HDM(차세대 메모리) 승인 이후에는 단기 밸류에이션 조정 가능성도 거론된다.
강세는 유지되겠지만, “계속 오르기만 하는 구간은 아니다”라는 경고다.

■ 2차전지: 삼성SDI·LG에너지솔루션 중심의 ‘선별 반등’

2025년 한 해 동안 2차전지 업종은 -30% 내외의 큰 조정을 겪었다. 그러나 2026년을 앞두고 시장에서는 “이제는 바닥을 통과했다”는 인식이 확산되고 있다.

대표 기업은 삼성SDI, LG에너지솔루션이다.
전기차 캐즘(일시적 수요 둔화)은 여전히 변수지만, 글로벌 완성차 업체들과의 공급 계약을 감안하면 LG·삼성 중심의 구조는 흔들리지 않는다는 평가다.

반면 SK온에 대해서는 “재무 부담과 경쟁력 측면에서 가망성이 낮다”는 냉정한 시각도 공존한다.
결론적으로 2차전지는 업종 전체가 아니라 기업별 선택 투자가 필요한 구간이다.

■ 바이오: 삼성바이오로직스·셀트리온, 주도주는 끝났다

2025년을 주도했던 바이오 업종은 2026년에는 비주도 국면으로 보는 시각이 우세하다.
삼성바이오로직스와 셀트리온의 실적 개선은 이미 주가에 상당 부분 반영됐다는 평가다.

하지만 바이오 산업 자체가 끝난 것은 아니다.
차세대 성장 테마로는 정밀의학, 유전자 치료 기술이 거론되며, 이 과정에서 알테오젠 같은 기술 기반 바이오 기업이 중장기적으로 주목받고 있다.

다만 올해 바이오는 ‘테마주 장세’가 아니라 ‘검증의 해’이다.

기술력과 실제 계약, 수익 구조가 없는 기업은 시장에서 빠르게 걸러질 가능성이 높다.

■ 조선·방산: 현대중공업·한화가 움직이면 시장도 움직인다

2026년에도 조선·방산 업종은 안정적인 성장 섹터로 분류된다.
조선에서는 현대중공업, 한화오션, 한진중공업, 방산에서는 한화시스템, 한화에어로스페이스가 핵심 종목이다.

특히 한화 그룹은 방산·우주·에너지까지 포트폴리오가 확장되며 그룹 전체가 구조적 상승 국면에 있다는 평가를 받는다.
글로벌 분쟁과 국방비 확대 흐름 속에서 방산업은 실적 가시성이 높은 업종이라는 점도 강점이다.

■ 자동차: 현대차, 제조업에서 성장산업으로

현대차는 더 이상 ‘전통 자동차 회사’로만 평가되지 않는다.
전기차, 자율주행, 로보틱스까지 아우르며 ‘미래 모빌리티 기업’으로 재평가(re-rating) 되는 구간에 들어섰다.

그동안 현대차 주가가 상대적으로 저평가됐던 이유는 ‘성숙 산업’이라는 인식 때문이었다.
하지만 2026년을 전후로 현대차는 새로운 성장 산업으로의 가치 재산정이 본격화될 가능성이 크다.

■ 신성장 산업: AI는 선택, 로봇·해양은 보류

전문가들은 한국의 핵심 산업 축을 반도체·AI·2차전지로 명확히 한정한다.
AI는 “새로운 산업혁명보다 더 큰 변화”라는 평가가 나오지만, 동시에 모든 기업이 살아남을 수 있는 시장은 아니다.

국가 전략 관점에서 LLM(대규모 언어모델)은 LG전자를 비롯 두군데정도면 충분하다는 시각이 강하다.
네이버는 기술력 한계로 AI 주도권을 사실상 내려놓았다는 평가가 나오고, 카카오는 전략산업 관점에서는 중소 플랫폼 수준이라는 냉정한 분석도 있다.

로봇·해양 산업은 잠재력은 크지만, 인구·자원 한계를 고려할 때 전면적 투자보다는 선택과 집중이 필요하다는 결론이다.

따라서 2026년 상반기 국내 증시는 삼성전자·SK하이닉스 중심의 반도체 상승속에 삼성SDI·LG에너지솔루션 중심의 2차전지가 반등을 시도할 것이고, 동시에 한화·현대중공업의 조선·방산 안정 성장 속에서 움직일 가능성이 높다.

단 2~6월 사이 조정 가능성과 환율 변수는 반드시 염두에 둬야 한다.

황용희기자 zoneheeya@